11
2026
07
Bloom Energy 正面回击：做空机构发布钪利空报告致股价暴跌 12% 后，Bloom Energy股价反弹上涨 6%
Haechifuelcell
做空机构发起质疑
对冲基金支持的做空机构 Hunterbrook 发布一份调查报告，指控 Bloom Energy 燃料电池核心原料钪高度依赖中国供应，消息一出公司股价当即下跌超 5%，截至周三收盘累计跌幅约 12%。
这份报告核心依托一套供需测算模型：若企业装机规模从 2026 年 1 GW提升至每年 5 GW，每年大约需要 220 吨氧化钪，但全球氧化钪预估年供给量仅 240 吨。Hunterbrook 据此判定 Bloom Energy 的产能扩张目标在实物供给与商业层面均无法实现。
报告还质疑公司营收质量，称 2025 年第四季度 Bloom Energy 有 74% 营收来自与 Brookfield 成立的合资企业，这类合作主体大概率属于项目融资关联方，并非终端实际客户。报告同时提及甲骨文 Jupiter 项目、美国电力公司（AEP）燃料电池订单均出现交付延期，并对比两组数据：公司披露未经审计 200 亿美元待执行订单储备，而经审计剩余履约义务仅 4.926 亿美元。
关键背景：Hunterbrook 已公开披露持有 Bloom Energy 空头仓位，股价下跌能为该机构带来直接经济收益。
Bloom Energy 强势回应
面对质疑，Bloom Energy 并未退让。Bloom Energy周四早间公司发布声明，称做空报告内容 “虚假且具有误导性”，重申经审计财务报表真实可信，并建议投资者查阅公司提交至美国证券交易委员会（SEC）的最新 10-K、10-Q 财报文件。
针对钪原料供应核心争议，企业表示现有氧化钪库存足以覆盖当前燃料电池产能及在手订单需求，原料供应并不依赖中国；同时公司供应链规划可支撑每年 25 GW燃料电池产能落地，该产能规模是做空机构判定 “不可能实现” 数值的五倍。
周三公司已向财经媒体 Benzinga 透露，正在研读做空报告并将澄清不实信息。企业还提及 7 月 7 日发布的氧化钪专题博文，称历经二十年搭建起覆盖多国、多元化布局的供应链体系，配套自研原料回收技术保障原料稳定供给。
市场短期给出正向反馈
至少在消息发酵首日，市场投资者选择站在 Bloom Energy 一方：周四该股大涨超 6%，基本抹平此前跌幅。
此前该股涨幅惊人，受益于人工智能数据中心供电需求爆发，过去十二个月 BE 累计涨幅高达 785%。华尔街投行对该股整体评级为适度买入，其中 9 家给出买入评级、10 家持有评级，无任何机构建议卖出。7 月 9 日贝尔德（Baird）维持跑赢大盘评级，目标价 310 美元（约合 265 欧元）；7 月 1 日瑞银（UBS）上调目标价至 350 美元（约合 299 欧元）；杰富瑞（Jefferies）目标价维持 246 美元（约合 210 欧元）。
下一个关键节点很快到来：7 月 28 日公司将发布财报。分析师预期当期每股收益 0.36 美元，去年同期仅 0.10 美元；预计营收 8.04 亿美元（约合 6.87 亿欧元），几乎是去年 4.01 亿美元营收的两倍。
来源： Haechifuelcell
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